国泰海通证券研报暗意，饲料工业协会数据知道，2025年4月，寰宇工业饲料产量2753万吨，环比增长4.2%，同比增长9.0%；其中衔尾饲料、浓缩饲料、添加剂预混杂饲料同比永别增长9.1%、6.5%、9.7%。国泰海通证券合计，跟着生猪存栏规复，肉禽繁衍存栏接续高位，水家具繁衍积极性高，猜想饲料行业在2025年产量同比规复。此外，主要饲料企业积极出海布局，猜想国际饲料的布局将带来饲料销量和吨利润双重鼓励。温雅国内饲料行业规复和关系公司国际饲料业务拓展，温雅龙头公司上风突显。
全文如下国泰海通｜农业：预测宠物618，温雅国内品牌布局
宠物：预测618，温雅国内品牌布局。
凭证4月抖音平台宠物食物销售数据，国产头部品牌推崇优秀，其中猫主粮销售额规模乖宝的麦富迪位列第1，弗列加特第3，中宠的朝上位列第10（较3月上升9名）、蠢笨位列第27（较3月上升9名)，中宠股份的品牌排行上升澄莹。上半年最大的宠物线下销售节618照旧开启，天猫宠物发布618预售4小时成交榜单(5月13日20点—5月13日24点)。鲜朗、憨厚一口、蓝氏、弗列加特、大致密位列前5，前4家均为国家具牌。近期宠物品牌营销动向值得温雅。我国宠物经济新生发展之势，国家具牌保持较强的革命迭代智商。
饲料：饲料产量高增长，后周期接续复苏。
据饲料工业协会数据知道，冠达优配2025年4月，寰宇工业饲料产量2753万吨，环比增长4.2%，同比增长9.0%；其中衔尾饲料、浓缩饲料、添加剂预混杂饲料同比永别增长9.1%、6.5%、9.7%。咱们合计，跟着生猪存栏规复，肉禽繁衍存栏接续高位，水家具繁衍积极性高，猜想饲料行业在2025年产量同比规复。此外，主要饲料企业积极出海布局，咱们猜想国际饲料的布局将带来饲料销量和吨利润双重鼓励。温雅国内饲料行业规复和关系公司国际饲料业务拓展，温雅龙头公司上风突显。
拔擢：温雅黄淮海旱情，把捏粮价景气机遇。
近期黄淮海区域出现旱情，5月12日河南召开新闻发布会，受前期接续温高雨少影响，4月以来河南征象干旱发展飞速，40%的县（市）出现重度以上征象干旱，豫西、豫中庸豫北的大部存在重度以上征象干旱，或影响小麦宽泛灌浆。
上周粮价保持飞腾。戒指2025年5月16日，玉米现货价钱达2375元/吨，较5月9日飞腾11元/吨；小麦现货价钱达2468元/吨，较5月9日飞腾7元/吨。粮价景气有望鼓励拔擢效益擢升，拉动拔擢方法功绩景气。食粮保产增产弥留性高，耐旱耐高温抗虫等特质的种子有望表现更积极的作用。
风险请示：巨额农家具价钱波动风险、繁衍疫病风险、当然灾害风险、关税计策变化、汇率波动。