【实质导读】
A股市集综述
上周市集举座呈现出宽幅轰动治愈，三大指数出现全线下落。上证综指周跌1.48%，深证成指周跌1.87%，创业板指周跌2.60%。从行业发扬来看，两市行业举座呈现跌多涨少，食物饮料、房地产、商贸零卖、建材、轻工制造等行业呈现高涨，计较机、国防军工、电子、通讯、汽车、玄虚、机械、家电等行业跌幅较大。从格调发扬来看，上周市集莫得解析的格调呈现。而宽基指数发扬方面，大盘成长、中盘价值、小盘价值、上证50、申万50、中盘成长等宽基指数回落幅度较小，科创50、创业板50、申万创业、创业板综、创业大指、创业板综等宽基指数跌幅靠前。从北向资金流向来看，上周北向资金连续呈现净卖出情状。从北向资金的行业流向来看，食物饮料、机械、医药、电力及公用行状、交通输送、房地产等行业呈现净流入，家电、银行、非银行金融、汽车、电力开拓及新动力、通讯开拓等行业呈现净流出。
投资策略
7月政事局会议提，政府强调了擢升住户收入、把服务消耗行动消耗实质的迫切持手，并制定了促进服务消耗高质料发展的办法，展望在格番邦债扶植消耗品以旧换新等措施推动作用下，内需有望连续规复。此外，政事局会议提议“要玄虚愚弄多种货币战略器具，加大金融对实体经济的扶植力度，促进社会玄虚融资老本稳中有降”，多项战略措施的出台和推论，将有助于下半年经济的企稳。
板块契机
旅游行业
生猪衍生行业
一．A股市集综述
上周市集举座呈现出宽幅轰动治愈，三大指数出现全线下落。上证综指周跌1.48%，深证成指周跌1.87%，创业板指周跌2.60%。从行业发扬来看，两市行业举座呈现跌多涨少，食物饮料、房地产、商贸零卖、建材、轻工制造、煤炭、纺织衣饰等行业呈现高涨，计较机、国防军工、电子、通讯、汽车、玄虚、机械、家电、有色金属、玄虚金融等行业跌幅较大。从格调发扬来看，上周市集莫得解析的格调呈现。而宽基指数发扬方面，大盘成长、中盘价值、小盘价值、上证50、申万50、中盘成长等宽基指数回落幅度较小，科创50、创业板50、申万创业、创业板综、创业大指、创业板综等宽基指数跌幅靠前。从北向资金流向来看，上周北向资金连续呈现净卖出情状。从北向资金的行业流向来看，食物饮料、机械、医药、电力及公用行状、交通输送、房地产等行业呈现净流入，家电、银行、非银行金融、汽车、电力开拓及新动力、通讯开拓等行业呈现净流出。
图表1：上周主要指数发扬
上证综指周跌1.48%，深证成指周跌1.87%，创业板指周跌2.60%。
图表2：中信行业涨跌幅
数据起头：东方金钱Choice，巨丰金融盘问院
从行指数业发扬来看，两市行业举座呈现跌多涨少，食物饮料、房地产、商贸零卖、建材、轻工制造、煤炭、纺织衣饰等行业呈现高涨，计较机、国防军工、电子、通讯、汽车、玄虚、机械、家电、有色金属、玄虚金融等行业跌幅较大。
细分来看，7个行业实现高涨，23个行业出现下落。其中，食物饮料周涨（3.11%）、房地产周涨（2.94%）、商贸零卖周涨（1.02%）、建材周涨（1.00%）、轻工制造周涨（0.90%）；计较机周跌（4.79%）、国防军工周跌（4.41%）、电子周跌（3.78%）、通讯周跌（3.74%）、汽车周跌（3.19%）。
图表3：宽基指数涨跌幅
数据起头：东方金钱Choice，巨丰金融盘问院
从范围指数发扬来看，上周宽基指数呈现全线下落。大盘成长周跌（0.72%）、中盘价值下落（0.88%）、小盘价值周跌（0.90%）；科创50周跌（2.77%）、创业板50周跌（2.73%）、申万创业周跌（2.72%）、创业板综周跌（2.62%）、创业板指周跌（2.60%）。
图表4：北向资金行业资金流向
数据起头：东方金钱Choice，巨丰金融盘问院
北向资金方面，北向资金连续呈现净卖出情状。上周北向资金连续呈现净卖出情状。从北向资金的行业流向来看，食物饮料、机械、医药、电力及公用行状、交通输送、房地产等行业呈现净流入，家电、银行、非银行金融、汽车、电力开拓及新动力、通讯开拓等行业呈现净流出。
以下是当周陆港股通资金买入和卖出金额变动最多和持股比例变动最大的20只个股以及从行业维度不雅察的北向资金变动情况，供各人参考。除此以外，南北向资金也只是是市集参与者之一，历史上并不乏资金加仓后出现暴跌的情况，是以各人还需多方参考，严慎对待。
图表5：上周北向、南向资金A股、港股持仓
二．本周策略和重心眷注行业及个股
宏不雅战略及数据追想：
1、国务院印发《对于促进服务消耗高质料发展的办法》，提议6方面20项重心任务。在稳增长的配景下，展望促进消耗的战略利好将大地回春，大消耗板块或将反回生跃。
2、央行、财政部等部门印发《对于开展学习愚弄“千万工程”劝诫加强金融扶植乡村全面振兴专项活动的见告》，条目联结新一轮农业转机东说念主口市民化活动，加大对保险性住房配置、城中村改进的金融保险，积极骄气农村转机东说念主口作事、住房等金融需求。
3、国务院国资委、国度发展转换委麇集印发《对于步调中央企业采购经管责任的率领办法》。触及国度玄机、国度安全或企业要紧贸易玄机，不符合竞争性采购；饱读舞中央企业自建电子商城；在卫星导航、芯片、高端数控机床、工业机器东说念主、先进医疗开拓等科技鼎新重心领域，充分阐扬中央企业采购使用的主力军作用，带头使用鼎新产物。
4、国度统计局数据涌现，7月份，宇宙住户消耗价钱同比高涨0.5%。其中，城市高涨0.5%，农村高涨0.7%；食物价钱持平，非食物价钱高涨0.7%；消耗品价钱高涨0.5%，服务价钱高涨0.6%。1—7月平均，宇宙住户消耗价钱比上年同期高涨0.2%。7月份，宇宙住户消耗价钱环比高涨0.5%。其中，城市高涨0.6%，农村高涨0.4%；食物价钱高涨1.2%，非食物价钱高涨0.4%；消耗品价钱高涨0.4%，服务价钱高涨0.6%。
5、国度统计局9日发布数据涌现，2024年7月份，宇宙工业分娩者出厂价钱同比下降0.8%，环比下降0.2%，降幅均与上月疏导；工业分娩者购进价钱同比、环比均下降0.1%。1—7月平均，工业分娩者出厂价钱比上年同期下降2.0%，工业分娩者购进价钱下降2.2%。
市集及投资策略：
2024年7月中国出口延续增长。以好意思元计价，7月出口同比增7.0%，预期9.5%，前值8.6%；7月入口同比7.2%，预期3.2%，前值-2.3%。7月贸易顺差收窄至846.5亿好意思元，预期983.5亿好意思元，前值990.5亿好意思元。7月，在机电产物高景气复古下，收支口均守护一定韧性。短期来看，在全球制造业景气度的底部回升、中国制造业投资高增长，以及在国际关税战略具不信托性之际，企业抢出口等身分影响下，出口仍有一定复古。但从结构上来看，与国际零卖、消耗干系的劳密产物已出现连结回落，一定进度上反应国际需求回落。
在此配景下，7月政事局会议提，政府强调了擢升住户收入、把服务消耗行动消耗实质的迫切持手，并制定了促进服务消耗高质料发展的办法，期货配资展望在格番邦债扶植消耗品以旧换新等措施推动作用下，内需有望连续规复。此外，政事局会议提议“要玄虚愚弄多种货币战略器具，加大金融对实体经济的扶植力度，促进社会玄虚融资老本稳中有降”，多项战略措施的出台和推论，将有助于下半年经济的企稳。
近期，外围身分袭扰总共这个词市集。好意思国7月多项经济数据不足预期，好意思联储降息和经济败落的预期升温，导致好意思股大跌；日本央行逆市加息，重挫日本股市，并牵涉总共这个词亚太市集，国际市集的大跌，告成导致A股市集近期大幅治愈，市集防卫情谊擢升。不外，当今的侵略身分较少，积极身分在阻挡积聚和开释，促消耗新战略的出台，有意于国内经济的企稳，格外是在大消耗领域，国务院印发的《对于促进服务消耗高质料发展的办法》，将有助于刺激消耗，带动经济增长。当今，市集已干涉到半年报事迹密集清楚期，已有1700多家公司公布了事迹预报。其中，预增略增公司近600家、扭亏公司207家，涌现出企业上半年报盈利出现解析改善。短期来看，市集仍处于颓势的缩量治愈阶段，向下治愈的空间有限，后期或连续反复筑底，因此，契机上仍短期以结构性契机为主，本周咱们将眷注旅游和生猪衍生行业的投资契机。
板块契机：
旅游行业：国务院日前印发《对于促进服务消耗高质料发展的办法》。《办法》提议，加强国度文化和旅游消耗示范城市配置，推动国度级夜间文化和旅游消耗鸠集区鼎新步调发展，推论好意思好活命度假闲适工程和乡村旅游提质增效活动。鼓动商旅体裁健交融发展，擢升模样体验性、互动性，推出多种类型秉性旅游产物，饱读舞邮轮游艇、房车露营、低空航行等新业态发展，扶植“音乐+旅游”、“献技+旅游”、“赛事+旅游”等交融业态发展。
2024年中国国内全年旅游收入展望将达到创记载的6.79万亿元（约合9380亿好意思元），较2019年跳跃11%，旅游消耗需求呈现加快开释的趋势。文旅产业是国度重心眷注的产业，各地联结当地旅游资源秉性，积极打造旅游产物和秉性新兴旅游标的地，加快开释文旅消耗后劲。
7月出游市集发扬复杂，好的方面是7月国内出游东说念主数连续高涨，民航游客输送量约为6896万东说念主次，同比23年增长10.5%；宇宙铁路累计发送游客4.23亿东说念主次，同比增长4.0%，延续了上半年以来出游东说念主数增长的趋势。但机票等价钱有所下降，航班管家陈说涌现暑运7月份国内经济舱（不含税）均价800元，同比2023年下降15%，同比2019年下降2%。暑期相通是台风季节，东部地区多地受到极端风物影响出游可能受限。同期近期携程数据涌现暑期出游需求热潮，高温天气下避暑游需求擢升，东北三省旅店7月理睬南边游客数目大增。举座来看，展望2024年暑期出游东说念主数有望保持增长，但珍爱“性价比”也曾国内各人出游消耗的主旋律，建议眷注需求踏实且受当然风物灾害影响较小的景区板块、免签一又友圈扩大带动入出境游增长。个股可眷注避暑游热点标的地长白山、相近游标的地天目湖；领有多个驰名景区中枢业务的祥源文旅和三特索说念；峨眉山、九华旅游等，建议眷注暑期出境游订单高增干系标的中青旅、众信旅游。
2、生猪衍生：从本年上半年总体情况来看，宇宙生猪平均价钱为15.63元/公斤，同比高涨3.4%，老本解析下降，带动上半年生猪衍生微幅盈利。从饲料老蓝本看，本年上半年玉米和豆粕价钱大幅回落，均价永诀为2.60元/公斤和3.85元/公斤，同比永诀下落12.6%和16.8%。各人示意，对于后期行情走势，下半年尤其是三季度生猪价钱仍将守护较高价钱，玉米和豆粕价钱也将保持低位动手。下半年，生猪衍生行业将保持小幅到中等盈利水平，带动全年生猪衍生保持较好收益，扭转旧年全年失掉的模样，有意于生猪产业形势好转和产需良性轮回。
近日猪肉价钱阻挡高涨，7月21-31日二育销量占比3.00%，较前旬日-0.87pct。上周肥猪溢价连续擢升，8月1日200/175kg生猪与标猪价差永诀为0.32/0.35元/斤，周环比+0.05/+0.11元/斤。肥猪溢价擢升，带动散户惜售和二育入场情谊增强，类似月初衍生端出栏节拍放缓，猪价不绝冲高。8月4日猪价20.99元/斤，周环比+0.79元/公斤。
高温制约消耗，屠企宰量低位动手。多地气温偏高，加之猪价不绝走高，结尾白条走货欠安，屠企增量屠宰意愿不彊，多地屠企宰量低位动手。8月2日涌益样本屠企屠宰量12.91万头，周环比-2.02%。结尾消耗低迷，屠企反馈鲜销走货为主，冻品走货一般，冻品库存下降渐渐。8月2日宇宙冻品库容率16.66%，周环比-0.08pct。
现时处于消耗淡季，需求底手下肥猪溢价仍擢升，体现大猪供给偏少，前期去产能终了。后续消耗由淡季向旺季调理，供需阵势有望逐月改善，后续猪价高点值得期待。现时生猪板块估值处于低位，看好基本面改善下猪股后劲。周期右侧建议眷注低估值、强贝塔标的。干系标的牧原股份、温氏股份、华统股份、巨星农牧等。